Marcação a Mercado: O Que É, Como Funciona e Por Que Isso Afeta Seus Investimentos

 Introdução

Você já comprou um título de renda fixa e, ao consultar o valor investido dias depois, percebeu que ele valia menos do que você pagou, mesmo sendo considerado um investimento seguro? Isso acontece por causa da marcação a mercado.

Entender esse conceito é fundamental para qualquer investidor, principalmente quem aplica em Tesouro Direto, CDBs, debêntures ou fundos de renda fixa.

Neste artigo, você vai entender:

O que é marcação a mercado;

Como ela afeta seus investimentos;

Por que os preços dos títulos oscilam;

Quando isso é um problema — e quando não é;

E como usar isso a seu favor.

O Que é Marcação a Mercado?

Marcação a mercado é a atualização diária do preço de um ativo com base no seu valor de mercado — ou seja, quanto ele vale hoje, caso fosse vendido naquele momento.

Em vez de considerar apenas o valor final que o investidor vai receber no vencimento do título, a marcação a mercado mostra o preço justo do título naquele dia, levando em conta a taxa de juros atual do mercado.

Em termos simples:

Se a taxa de juros sobe, os títulos antigos perdem valor.

Se a taxa de juros cai, os títulos antigos se valorizam.

Por Que Isso Acontece?

Imagine que você comprou um título que paga 10% ao ano, e no dia seguinte o governo aumenta os juros para 13%. Agora, quem for comprar um título novo pode conseguir um rendimento maior.

Logo, seu título antigo se torna menos atrativo. Para vendê-lo no mercado secundário, você teria que oferecê-lo com desconto. Esse desconto é justamente o reflexo da marcação a mercado.

Como a Marcação a Mercado Afeta o Valor do Título?

Situação             Efeito sobre o valor do título

Juros sobem      O valor do título cai

Juros caem        O valor do título sobe

Ou seja, a relação é inversa:

Quanto maior a taxa de juros, menor o valor de mercado do título.

Exemplo Prático

Você comprou um Tesouro IPCA+ 2035 pagando R$1.000 com rendimento de IPCA + 6% ao ano.

Um mês depois, a taxa do mercado sobe para IPCA + 7,5%.

Agora, ninguém quer pagar R$1.000 por um título que rende menos.

O seu título perde valor de mercado, mesmo que o pagamento final não mude se você mantiver até o vencimento.

Marcação a Mercado no Tesouro Direto

Todos os títulos do Tesouro Direto (exceto o Tesouro Selic) sofrem com marcação a mercado. Isso significa que o valor mostrado na sua conta pode oscilar — para cima ou para baixo — dependendo das taxas de juros no mercado.

Tesouro Prefixado: sofre mais com variações

Tesouro IPCA+: também sofre, especialmente os com vencimentos longos

Tesouro Selic: é o menos sensível (quase imune a marcação a mercado)

Importante: Essas variações só importam se você vender o título antes do vencimento.

 Devo me Preocupar com a Marcação a Mercado?

Se você vai manter o título até o vencimento:

Não precisa se preocupar.

Você receberá exatamente o valor acordado, independente das oscilações de curto prazo.

Se você pretende vender antes do vencimento:

Aí sim, precisa estar atento.

Você pode ganhar mais ou perder dinheiro, dependendo da direção das taxas de juros.

Quando a Marcação a Mercado Pode Beneficiar Você?

Se você comprou um título quando os juros estavam altos e eles caírem depois, seu título se valoriza no mercado secundário.

Isso significa que você pode vendê-lo antes do vencimento com lucro, além do rendimento contratado.

Essa estratégia é chamada de “ganho de capital na renda fixa” — e é muito usada por investidores mais experientes.

Como Ver a Marcação a Mercado nos Investimentos?

Se você investe pelo Tesouro Direto:

O valor de mercado dos seus títulos pode ser visto no site ou app da corretora.

A rentabilidade acumulada mostrada lá já considera a marcação a mercado.

Você verá isso como uma oscilação no valor aplicado.

Nos fundos de investimento de renda fixa:

O valor da cota diária é calculado com base na marcação a mercado dos títulos que o fundo possui.

Por isso, mesmo em renda fixa, fundos podem ter rentabilidade negativa em alguns dias.

Como Lidar com a Marcação a Mercado?

Dicas práticas:

1. Tenha clareza sobre o prazo do investimento

Se pretende resgatar antes do vencimento, prefira Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária.

2. Evite acompanhar o valor todo dia

Oscilações são normais. O foco deve ser o objetivo final.

3. Use a marcação a mercado como oportunidade

Se os juros caírem, pode valer a pena vender antecipadamente com lucro.

4. Evite vender títulos no prejuízo por ansiedade

 Se puder esperar até o vencimento, o rendimento prometido será pago.

 Conclusão

A marcação a mercado pode parecer um bicho de sete cabeças no começo, mas é simplesmente a forma como o mercado atualiza o valor de seus investimentos com base nas taxas de juros.

Saber disso evita sustos, te ajuda a investir com mais inteligência e até a aproveitar oportunidades escondidas na renda fixa.

Resumo final: Se você vai manter o título até o vencimento, não precisa se preocupar. Mas se pensa em vender antes, entenda bem como a marcação a mercado funciona para não perder dinheiro à toa.