CBDCs: o que são as moedas digitais de bancos centrais e como podem transformar a economia

1. O que são CBDCs (Central Bank Digital Currencies)

CBDC é a sigla para Central Bank Digital Currency, ou Moeda Digital Emitida por Banco Central. Trata-se de uma representação digital da moeda oficial de um país, emitida e regulada diretamente pelo seu banco central. Diferente das criptomoedas privadas, como Bitcoin ou Ethereum, as CBDCs são centralizadas, legalmente reconhecidas e têm lastro na moeda fiduciária tradicional (como real, dólar, euro etc.).

Na prática, uma CBDC é como uma versão digital do dinheiro que você usa no dia a dia — mas armazenada de forma eletrônica em aplicativos ou carteiras digitais, podendo ser usada em pagamentos, transferências e até em contratos automatizados, com a confiança de que é 100% garantida pelo governo.

Esse conceito não é apenas teórico. Países como China, Nigéria, Bahamas e Jamaica já lançaram suas CBDCs oficialmente. Outros, como o Brasil (com o Drex), União Europeia, Estados Unidos e Reino Unido estão em fase de testes ou regulamentação.

2. Como funcionam as CBDCs na prática

As moedas digitais de bancos centrais são construídas sobre tecnologias de registros digitais, podendo ou não usar blockchain. Existem dois tipos principais de CBDC:

• CBDC de varejo: destinada ao público em geral, funcionando como dinheiro eletrônico para pagar contas, transferir valores ou guardar em carteiras digitais. Substitui o papel-moeda físico.
• CBDC de atacado: usada entre instituições financeiras, para facilitar liquidação de ativos, transferências interbancárias ou operações monetárias.

No modelo brasileiro, por exemplo, o Drex será utilizado inicialmente entre bancos e instituições financeiras, com previsão de expansão futura ao consumidor final. A ideia é que ele funcione em uma plataforma baseada em tecnologia DLT (Distributed Ledger Technology), semelhante ao blockchain, mas permissionada e com controle regulatório.

O funcionamento depende de carteiras digitais, apps bancários e mecanismos de autenticação. Os usuários terão saldo em moeda digital emitida diretamente pelo banco central, podendo transferir entre si com liquidez instantânea e baixíssimo custo — mesmo fora do horário bancário.

3. Vantagens das CBDCs

As CBDCs podem trazer uma série de benefícios para a economia, tanto para governos quanto para consumidores:

Inclusão financeira

Muitos países ainda têm milhões de pessoas sem acesso a contas bancárias. Com as CBDCs, bastaria um celular com internet para usar uma carteira digital e ter acesso ao sistema financeiro, mesmo sem vínculo com bancos tradicionais.

Pagamentos mais rápidos e baratos

Transferências podem ocorrer em tempo real, 24 horas por dia, com custos muito menores do que nos sistemas tradicionais de pagamento (como TED, DOC ou até Pix em alguns cenários internacionais).

 Combate à lavagem de dinheiro e sonegação

A rastreabilidade da moeda digital permite que as autoridades monitorem melhor transações suspeitas, combatendo atividades ilegais e aumentando a eficiência fiscal.

Eficiência para o Estado

Governos poderiam pagar benefícios sociais diretamente ao cidadão com velocidade e segurança, reduzindo fraudes e intermediários.

Modernização monetária

As CBDCs trazem inovação ao sistema bancário, permitindo a automação de pagamentos e contratos, e ampliando a compatibilidade com tecnologias como IoT, inteligência artificial e smart contracts.

4. Riscos e preocupações com as CBDCs

Apesar do potencial transformador, as moedas digitais emitidas por governos levantam várias questões importantes:

Privacidade e vigilância

Como toda transação pode ser registrada em um sistema controlado pelo governo, surgem preocupações com o rastreamento excessivo da vida financeira dos cidadãos, o que pode comprometer a liberdade individual.

Exclusão tecnológica

Parte da população ainda não tem acesso à internet ou smartphones. Se o papel-moeda for descontinuado, pode haver exclusão social e financeira.

Concentração de poder

As CBDCs podem permitir ao Estado controlar a circulação de dinheiro de forma inédita — como congelar valores, programar vencimentos ou impedir gastos em certas categorias — o que levanta debates sobre autoritarismo financeiro.

 Impacto no sistema bancário

Com o acesso direto à moeda do banco central, as pessoas poderiam migrar seus depósitos de bancos comerciais para carteiras públicas, afetando o modelo de negócios bancário e exigindo mudanças no crédito e nas reservas fracionárias.

5. Diferença entre CBDCs, criptomoedas e stablecoins

É comum confundir as CBDCs com criptomoedas, mas elas têm diferenças fundamentais:

Característica	CBDC	Criptomoedas (ex: Bitcoin)	Stablecoins (ex: USDT, DAI)
Emissor	Banco Central	Rede descentralizada sem autoridade	Empresa ou protocolo descentralizado
Lastro	Sim, na moeda oficial	Não tem lastro	Sim (em moeda, colateral cripto, etc)
Controle	Centralizado e regulado	Totalmente descentralizado	Parcialmente centralizado/descentralizado
Objetivo	Modernizar sistema monetário	Liberdade e autonomia financeira	Estabilidade no valor para uso prático
Privacidade	Limitada	Alta (em alguns casos)	Variável

As três tecnologias podem coexistir, mas representam visões distintas do futuro do dinheiro. Enquanto o DeFi defende liberdade e descentralização, o modelo de CBDCs aposta na estabilidade e governança centralizada.

6. O futuro das CBDCs no Brasil e no mundo

Nos próximos anos, o avanço das CBDCs deve se intensificar. Segundo o BIS (Banco de Compensações Internacionais), mais de 90% dos bancos centrais do mundo estão estudando ou testando moedas digitais.

No Brasil, o projeto Drex já passou por fases de testes com bancos, fintechs e cooperativas, e o governo planeja expandir seu uso para cidadãos até 2026. Ele promete integração com serviços públicos, interoperabilidade com o Pix e funcionalidades avançadas como tokens de imóveis, carros e ativos financeiros — abrindo caminho para a economia tokenizada.

Em países como a China, o Yuan Digital já é testado em larga escala em cidades inteiras, com recursos como pagamento offline e integração com apps de redes sociais. O sucesso desses testes pode acelerar sua adoção em escala nacional.

Por outro lado, países democráticos enfrentam resistência da população quanto ao risco de vigilância e perda de liberdade econômica. Isso pode levar a modelos híbridos, com mais foco em privacidade, interoperabilidade e governança descentralizada supervisionada.